花溪大学城大学生多少钱欧洲央行管委Kazaks：在货币政策正常化问题上必须非常谨慎

分享让更多人看到

南宁约炮资金再现恐慌出逃 美股或为新一轮波动蓄势

　　作者： 樊志菁　　[ 美国供应管理协会ISM制造业指数降至2020年6月以来的最低(di)水平，分项指(zhi)标显示，新订(ding)单指数降至49.2。 ]　　美股在动荡中结束了上半年的交易。随着一季度美(mei)联(lian)储(chu)启动(dong)加息周(zhou)期，投资(zi)者的担忧从流动性本身逐步转向经济前景，紧随而来的是风险资(zi)产波动率持续(xu)高位运行。　　在近期多项经(jing)济数据表现(xian)疲软的背景下，投资者对激进(jin)货币政策可能导致衰退的担忧(you)持续扰动市场，短暂反弹(dan)后过去一周资金再现全方位出逃。展望未来，在(zai)美联储强硬政策(ce)立场下，任(ren)何数据利空(kong)都可能引发新一轮抛(pao)售潮(chao)。　　经济(ji)下(xia)行信号逐(zhu)步显现　　过去一周美国公布的数据再次为经济前景蒙上了阴影。　　占美(mei)国经济11%的制造业进一步放缓。美国供应管理协会ISM制(zhi)造业指数降(jiang)至2020年6月以来的最低(di)水(shui)平，分项指(zhi)标显示，新(xin)订单指数降至49.2，这是自2020年5月以来首次跌至荣枯线下方。供应链瓶颈和劳动力短期问题未得到明显缓和，受访者表达了价格高企和对经济前景的担忧。　　与此同时，标普全球6月美国制(zhi)造业PMI指数终值(zhi)也回落至近两(liang)年来低位，商业预期、新订(ding)单、产品积压和(he)投入品采购等前瞻性指标继续恶化，显示出制(zhi)造业正在拖累经济增长，而今年夏(xia)天类似情况可能会有所加剧。　　牛津经济研(yan)究(jiu)院高(gao)级经济学家施瓦(wa)茨（Bob Schwartz）在接受第(di)一财经记者采访时表示，下(xia)半年美国制造商或(huo)将持续(xu)面临相对不利的经(jing)济背(bei)景。一方面，美国消费模式正(zheng)常化将软化商品需求，同时(shi)高通胀下的价格因(yin)素正在引发需求破坏。另一方面，制造(zao)业也无法免受海(hai)外(wai)需求疲软的影响，而美元走强将削弱美国产(chan)品的竞争力。　　值得关注的是，美国经济支柱——消(xiao)费动能正在面临考验，价格(ge)压力开始影响(xiang)个(ge)人实际可支配收入。美国商务部(bu)数据显示，6月个人支出增速自去年12月以来首次低于收入增速，经通胀调整后5月支出实际环比下降(jiang)0.4%。咨(zi)商会经济指标高级主管佛朗(lang)哥（Lynn Franco）指出，消费者对通胀的(de)担忧(you)加剧，展望未来六个(ge)月，消费(fei)者支出和经济增长可能(neng)继续面临进一(yi)步通货膨胀和加息带来的强劲阻力(li)。她预计，年底前出现(xian)经济衰退的风险(xian)也在增加。　　在一季(ji)度美国国内生(sheng)产总值（GDP）年化季率终值下修至-1.6%之后(hou)，亚特兰(lan)大联邦储备银行GDPNow指标的最新估计显(xian)示，第(di)二季度美国经济将继续萎缩1%，硬着(zhe)陆的担忧卷土重来(lai)。　　面(mian)对压力，美(mei)联储主席鲍威尔上周在出席欧央行年(nian)度货币(bi)政策论坛时表示，无法保证经济实(shi)现软着陆，但重申持续通胀是经济的(de)巨大威胁，美联储(chu)需(xu)要(yao)“很快”将其基准政(zheng)策利率区间提(ti)高到限制水平（中性利(li)率）。受此影(ying)响(xiang)，市场避险情绪高涨，美债收益率因买(mai)盘介入下行(xing)。第一财(cai)经记者注意到，基准10年期国债收益(yi)率上周下跌22.4个基(ji)点至2.901%，近一个月来(lai)首次跌破3%。与利(li)率关系密切的2年期美债收益率周跌21.4个基点(dian)至(zhi)2.843%，创2020年3月以来最大跌幅。　　施瓦茨向第一财经记者表示，由于就业市场仍在带来工资的(de)健康增长，通胀(zhang)压力依然高涨，美联储不太可能在(zai)短期内(nei)遏制紧缩政策。他认为，目前的情况是(shi)，美国经济增长确实已经开始降温，下行风险有所上升，但(dan)今年经济(ji)将(jiang)避免衰退，目前供应链有(you)改善的迹象，随着需求与供应达到更好的平衡，通胀(zhang)压力缓解有望减轻美(mei)联储的政策压力。真正的挑战在(zai)明年(nian)，随着政策利率处于中性利率(lv)附近，经济将面(mian)临更(geng)大的增长压力。　　市场调整(zheng)压力犹存　　上半年美股表现惨淡，围绕着加息和经济放缓的担(dan)忧持续打压市场情绪。　　根据道琼斯市场的(de)统计，标普500指数过去半年累计(ji)下跌20.6%，创1970年以来的(de)最差表现，以成(cheng)长股为代表的纳(na)指下跌29.5%，刷新2008年以来季度最大跌幅。道指15.3%的跌幅则创造了(le)近(jin)60年同期的纪录。　　目前市场(chang)正在评估美联储(chu)的政策影(ying)响，如果经济(ji)最终陷入(ru)衰退，那么接(jie)下(xia)来美股很(hen)可能会迎来新一轮下跌。富国银行统计发现，伴(ban)随衰退的熊市(shi)平均持续(xu)20个月，股指平均(jun)跌幅(fu)37.8%。而避免衰退的熊市平均持续6个月，股(gu)指(zhi)平均跌幅28.9%，这与本轮美股回调时间相仿，但幅度上依然略显不足(zu)。　　近期多行业出现公司业绩预警正在发出新一轮市场警报。通用汽(qi)车上周表示(shi)，受(shou)芯片与零部件短缺问题影响，预(yu)计二季度净利润在16亿至19亿美元，远低(di)于市场预期的24.6亿至25.6亿美元区间。科尔士(shi)百货则表示，零售环境有所恶化，以消费者支出疲软为由下调了第二财季的前瞻(zhan)，芯片业巨头美光科技也发布了(le)令人失望的业绩指引。　　随着美股反弹遇阻，资金再次出(chu)现全方位抛售。根据财经数据提供商Refinitiv-Lipper的统计(ji)，截至(zhi)6月29日的一周，投资者抛售了37.8亿美元美股(gu)基金(jin)。与此同时，美国债券基金连续四周(zhou)净卖出，规模(mo)达到85.8亿美元(yuan)，美国货币基金则净流出149.5亿美元。　　嘉信理财交易和衍生品董事总经理弗雷德里克（Randy Frederick）认为，美股未来的走(zou)势很大程度上(shang)取决于美联储的(de)态度。除非外界能从美联储那里(li)得到一些(xie)信号，表明他们准备降低加(jia)息幅度或暂停加息，否则不认为市场有能力创造任何持续(xu)的上涨行情。　　摩根士丹利首席美股策(ce)略师威尔逊（Michael Wilson）警告称，熊市(shi)可能还没有结束，因为市场将降息(xi)视为美联储能够促成(cheng)软着陆并阻止企业盈利预估大幅修(xiu)正的迹象。“标普500指数在3400到3500点之间触底，如果(guo)出现经济衰(shuai)退，该(gai)指数则最低可能考验3000点。” .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股民福利来了！十大金股送给你，带你掘金“黄金坑”！点击查看>>

分享让更多人看到